휴젤이 도약을 위해 지분 구조를 일원화하고 미국 진출에 박차를 가한다.

최근 제약업계에 따르면 휴젤은 동양에이치씨가 보유한 지분을 거둬들임과 동시에 미국에 합작사 형태로 자회사 설립에 나선다.

글로벌 진출을 위한 밑그림을 그리는 셈이다.

휴젤은 지난 5일 공시를 내고 동양에이치씨를 흡수합병한다고 밝혔다.

합병 계약일은 5일로 주주확정일은 오는 21일이다. 이후 내달 23일 주주총회가 열릴 예정이며, 주식매수청구권, 구주권제출기간 등을 거쳐 11월 30일 합병될 예정이다. 합병등기는 오는 12월 4일로 예정됐다.

휴젤은 이번 합병사유를 지분구조 간명화라고 밝혔다. 간명화는 이미 대기업들 사이에서 자리를 잡아가던 작업이다. 롯데그룹이나 삼성그룹은 이미 간명화 작업을 통해 출자 선순환 및 지배구조 투명화에 나선 바 있다.

합병이 완료되면 Leguh Issuer Designated Activity Company(이하 LIDAC)가 휴젤의 최대주주에 올라서고, 휴젤파마 0.05%, 보툴리눔 톡신 개발에 참여한 의사인 김병건 원장이 3.18%, 닥터비케이 3.18%, 휴젤 이창진 상무가 0.23% 등을 보유할 것으로 보인다.

LIDAC는 휴젤의 지분 22.61%를 직접, 18.36%는 동양에이치씨를 통해 간접적으로 보유하고 있었는데 이번 합병을 통해 휴젤의 지분 40.97%를 직접 보유하게 된다.

LIDAC은 베인캐피탈이 휴젤 인수를 위해 설립한 외국법인이다. 베인캐피탈은 LIDAC을 통해 휴젤 인수 당시 유상증자, 전환사채 대금 납입을 진행한 바 있다.

동양에이치씨는 LIDAC과 마찬가지로 휴젤 창업을 위해 설립된 회사다. 현재 휴젤 주식을 소유하는 것 이외에 별도의 사업을 하고 있지 않다.

앞서 베이캐피탈은 휴젤 인수를 결정하면서 자연스럽게 동양에이치씨 인수가 예정됐던 상황이다. LIDAC은 동양에이치씨 주식 4만20주의 100%를 보유하고 있다.

다만 이번 합병으로 휴젤의 지분구조나 경영권에는 전혀 영향이 없다.

한편, 이같은 지분구조의 일원화는 미국 진출을 노리는 휴젤에게도 기폭제가 될 것으로 보인다.

대표제품인 보툴렉스로 미국시장을 노리는 휴젤은 파트너사인 크로마사와 합작법인 형태로 미국 자회사 휴젤아메리카를 설립한다. 크로마사는 오스트리아 소재 제약사로 보툴렉스의 미국과 유럽 판권을 확보하고 있다.

합작회사 설립을 위해 휴젤은 미화 9,000만불(한화 약 1,010억7,000만원)을 투자해 지분 70%를 확보하며, 크로마는 기존에 보유한 보툴렉스의 미국, 캐나다, 호주, 뉴질랜드 지역 판매권과 크로마캐나다 및 크로마호주 법인의 지분 100%를 합작회사에 이전하고 합작회사의 지분 30%를 갖게 된다.

합작회사는 이 지역에서 휴젤에서 생산하는 보툴리눔 톡신 제제 '보툴렉스(Botulax)'와 크로마의 HA필러 및 PDO실리프팅 제품에 대한 영구 라이센스도 확보한다.

합작사는 미국 내 임상시험을 포함한 각종 인허가 절차와 영업·마케팅 활동을 진행하며, 유럽지역에서 크로마와 마케팅 협업을 통해 보툴렉스 런칭에도 나설 예정이다.

현재 미국의 경우 국산 보툴리눔 톡신으로는 나보타가 가장 속도를 내고 있으며, 메디톡스와 휴젤이 뒤를 쫓는 구조다.

그러나 보툴렉스의 미국 임상은 자회사를 통해 속도를 낼 수 있고, 국내 법인은 지분구조의 간명화를 통해 향후 글로벌 시장 진출을 위한 다양한 예산집행 등에 속도가 붙을 것으로 보여 시너지가 날 수 있을 것으로 전망된다.

이와 관련 손지훈 대표집행임원은 "미국에서 휴젤이 사업 주도권을 갖게 됨으로써 판매 허가 진행 뿐만 아니라 향후 매출 및 수익성에도 큰 도움이 될 것"이라고 진단했다.